云南期货从业资格考试报名左安龙:本轮行情是结构调整行情

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  今日关注1:资金回流大宗商品有望启动反弹

  今日关注2:本轮行情是结构调整行情

  主持人:左安龙

  嘉宾:朱超尘 国信证券注册分析师

  嘉宾:吴君 上海中期期货分析师

  资金回流大宗商品有望启动反弹行

  左安龙:吴君,商品期货行情怎么样?

  吴君:应该从过去一段时间,商品期货一直是非常低迷,但是唯独从这云南期货从业资格考试报名周的数据来看出现了一些云南期货从业资格考试报名转暖的一些迹象,从国际市场来看现在商品整个指数出现了一个反弹,但是反弹力度还比较弱,还没有出现云南期货从业资格考试报名突破性的反弹,从我们观察的一个资金的情况来看,现在在各个商品的一些持云南期货从业资格考试报名仓有所增加,尤其是基金对一些主要的多投持仓出现了一些明显的增长。

  吴君:再看国内市场来看呢,我们跟踪了国内的六个主要商品类别,可以看得出在钢材和化工品一些方面出现了显著的一个资金回流的一些现象,持仓跟成交都出现不同程度的一些增加,也说明现在市场在极度的悲观之后出现了一些转机。

  吴君:资金重返商品市场

  左安龙:把它归纳一下,从商品期货情况来看,国际上你发现多投仓位的在增加,国内呢,你把它概括一下,国内的情况你把它概括一下?

  吴君:国内的情况应该来说资金在连续的下调之后出现回流,因为我们知道在7月份,在6月底之前这段时间,曾经一度出现了持仓的减少。在过去四周我们看主要的一些商品都在处于减仓,这上面是黄金,中间是原油,第三条是大豆,大豆一度还出现了净空持仓的局面。

  左安龙:现在回升的是到哪周?

  吴君:最近的一周出现了一个极具的扭转,尤其是在原油和大豆黄金出现持平,原油增加了3万手多投,大豆增加了48000手多投,这个幅度都是占到了总持仓的原油持仓占到总持仓的50%,大豆基本上是从负6000手增加到正的42000手。

  左安龙:这就是刚才吴君讲的,国际上是多投开始发育了,资金开始进场,从这里看很清楚,我们看国内,2010年国内6大商品持仓变化,6大商品显然就反映我们整个商品市场的资金情况,结构情况能看出来,你解释一下?

  吴君:六大商品我们分别罗列了螺纹钢代表了黑色金属、第二个是白糖、接下来豆油也是持稳、再下面铜也是持平、再下面是PTA,纺织的上游原料,化纤的上游原料出现了一个短暂的回调,持仓出现回调,但是最后一个商品就是塑料,这个就是可能跟这两天的中石化的表现也是有一定关系的,它这个化工产品的代表价格一路的持仓增加,这个说明现在产品到了成本线附近之后有很多的社会资金开始持有这个库存。

  左安龙:刚才把态势多讲完了,回过来仍然把路透的商品期货指数把它打出来,它未来的发展趋势又将会怎样,有请。

  吴君:投机情绪回暖

  吴君:最近一个星期我们看,整个的商品价格处于一个反弹过程当中,但是连续的出现了回调,这个当中回调很大程度上就是由于原油价格的不稳定,我们知道现在整个的持仓来说,应该来说正在处于转变的过程当中,这一次反弹能持续多久,取决于现在基本面能否跟上资金面的,因为我们之前讲了都是资金的回流,但是现在没有太多的基本面的数据来支撑现在这个商品价格的上升,所以就是我们还可以看,纽约原油持仓跟油价的对比图也可以看得出。

  左安龙:为什么把石油作为重点来讲,因为石油在整个商品期货里面它的权重最大,它的走势直接影响着整个商品期货的走势。

  吴君:它这个数据是截止前一周,7月中旬的时候,就是我们刚才看到增仓这一部分是恰好了一周的数据,从这张图上看出基金的持仓是蓝色部分,然后油价是红色部分,基金进多持仓直接决定了油价的涨跌的这种步伐,也就是说在这段时间现在基金进入持仓还是处于比较弱势的时候,油价的反弹也是受到限制,再加上我们刚才讲到的基本面,包括现在这段时间实际上包括地缘政治事件炒作的都比较少,也就是说现在整个油价它需要题材。

  左安龙:你今天说的很有启发,启发在哪里,你不要以为一有时间马上就反映了,不一定,刚才他讲了,如果多空双方非常活跃,持仓量非常大的时候,他有个时间他反映就敏锐了,如果现在这么好的时候,这个事件出来对他反映比较弱这个情况。

  吴君:还可以举一个最典型的例子,原油价格在突破100美金的时候,当时出了伊朗的核事件,浓缩油事件,直接把油价推到了140美金,但是就在6月份,伊朗说他已经具备造原子弹的能力了,但是油价还在下跌,说明什么呢,说明供求面还是决定着价格的最基础的因素,没有这个供求面的支持你题材再好炒作不起来。

  左安龙:所以那个题材只是敏感的刺激一下,最终还是要回到它的价值里面去,这一看这又看到这来了,所以不要捕风捉影。

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